位于义乌江南岸宾王桥至东江桥段，与义乌江北的体育游憩园相对。
棕榈岛从芳草地过棕榈桥进入，半圆形护岛河与义乌江相贯通。棕榈岛岸边以太湖石浆砌假山，环岛园路自然。岛内建有灯塔成为主景，灯塔旁为情侣咖啡厅。是市民休闲、喝咖啡、问茶、聊天的场所。岛内立有白色花岗岩犀牛、上山虎石雕。“棕榈岛”顾名思义，园内以高低大小不一的棕榈植物为主。配以芭蕉、剑麻、杜鹃等热带植物和花灌木，呈现错落有致的大自然美感。树下置大小不一的鹅卵石，形成典型的热带风景园林。
棕榈岛由西安美院西安艺术发展有限公司完成设计，杭州汇凯园艺发展有限公司负责施工。目前已完工并向全体市民开放。